4月初，美国正式上调多国鞋服进口关税，单件鞋的税负较基准水平跃升 20%–40%。按常理，商品应迅速涨价；但截至 6 月底，终端售价几乎纹丝未动。

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原因并不神秘：

 

抢运：品牌在关税生效前集中补货；

豁免期：在途或已清关的货物仍按旧税率结算；

吞价：头部零售商通过削减促销、压缩供应链先行吸收部分成本。

这些“延缓剂”正在耗尽，下半年价格曲线很可能加速上扬。

 

关税为何暂时没传导

已到港的低价库存在“撑场”

4月前后，批鞋企把全年至少两个季度的货押往美国。豁免期让这批货以旧税率通关，压低了 4–6 月的平均进货成本。

 

金融机构的跟踪信号：高盛 7 月 8 日报告 认为本轮关税对 CPI 的拖累暂被前置备货稀释；高盛 7 月 11 日续报 指出关税付款可延后 1.5 个月，零售端真正“埋单”时间拉长。

 

大型连锁在定价上拥有回旋空间：调整 SKU 结构、减少折扣深度、压价供应商。小型鞋店则难以复制这套打法，后续提价压力更大。

 

库存缓冲还能撑多久？

美国人口统计局的零售监测显示：

6 月整体零售环比 +0.6%，服装与配饰渠道环比 +0.9%；

鞋店 5 月销售额环比 +1.5%，但价格指标仍为负。

粗略折算，4–6 月的抢运货将在 8–9 月售罄。届时新关税全额计入成本，鞋价 CPI 可能出现明显跳升。

 

谁会最先“破防”

低价段鞋款 基准税率本已高达 12%–67.5%，加税后边际税负最高；

现金流紧绷的中小零售商 无法长期吸收关税，只能直接提价或缩减品类；

链集中单一国家的品牌 失去产地切换余地，被动承受全部税负。

 

返校季与假日季：两道关

返校季（8–9 月） 需求刚性，若价格突升，家长或被迫转向更低价品牌；

假日季（11–12 月） 折扣大战一向凶猛，今年将与提价冲动正面碰撞，销量与利润或同步承压。

 

三点给行业的实用建议

提前锁价与分摊机制：代工厂与品牌应重新谈判 FOB 条款，明确关税分担比例；否则净利率可能被直接腰斩。

加速产地多元化：印尼 19%、越南 20% 看似相对低，但转运风险可使实际税负跳到 40%；分散比押注“最低税率国”更稳妥。

准备更精细的促销策略：与其年底大范围折扣，不如按品类、渠道精准让利，把涨价对销量的冲击降到最低。

 

结语

 

关税不会自动消失，延迟也不是豁免。接下来几个月，美国鞋价是跟随通胀温和抬头，还是出现一次性跳涨，很快就见分晓。

 

品牌、零售商和供应链若仍指望“挺一挺就过去”，可能会错过最后的主动调整窗口。

 

注：本文内容仅作信息交流，不构成投资或商业决策建议。

 

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